오가닉티코스메틱

 


1. 개요
1.1. 회사 주요 부서 연락처 주요 연락처
2. 회사의 성장성 및 경영 전략
2.1. 타겟 시장
2.2. 당사 성장
2.3. 영업 전략
2.3.1. 약국 기반의 유통 채널
2.3.2. 영유아 전문매장 가맹점
2.3.3. 마스크 및 방호복 제조/판매
2.3.4. 온라인 유통 플랫폼 법인 설립 예정
2.3.5. 해외 진출 예정
3. 회사의 상태 체크
3.1. 재무제표 체크
3.1.1. 회계 감사/검토
3.1.2. 회계 실사
3.2. 크로스 체크(중국 내 자료 확인)
4. 회사의 전략과 성장
4.1. 유증, CB발행
5. 매출/영업이익
6. 저평가 이유


1. 개요


  • 오가닉티코스메틱은 복건성에 위치한 해천약업을 100% 소유한 모회사인 통호무역을 100% 소유한 모회사이다. 지배구조
  • 2019년 말 기준, 매출이 3,000억원 가량 되며, 2016년말 상장 이후, 3년만에 1,604억원에서 약 90% 상승한 수치이다.재무정보
  • 주요 제품은 영유아 및 임산부 화장품, 모기 기피제이다.제품소개
  • 2018년 까지 약국을 주 매출 채널로 삼았으며, 2019년 말까지 약 2,000여 개의 가맹점 모집 완료 했으며, 해외 시장 진출 및 온라인 유통 사업으로 사업 확장을 계획하고 있다.

1.1. 회사 주요 부서 연락처 주요 연락처


  • 영업소 주소 : 푸젠 성 난핑시 서 신진 반촨 해천로 8 호
  • 생산 기지 : 푸젠 성 난핑시 옌 핑구 대성 진 용산로 28 호
  • teababy 중국내 핫라인 : 4000-911-888
  • 남서쪽과 남쪽 중국 투자 관리자 : 13706913101 王经理
  • 북서쪽, 북쪽으로 투자 관리자 : 18986181397 周经理
  • 중국 중부, 동부 중국 투자 관리자 : 18071791000 刘经理
  • 판매점 핫라인 : 0599-8508622
  • 판매점 핫라인: 0599-8507911
  • 대리점 고객 서비스 핫라인: 0599-8508911
  • 불만 핫라인 : 0599-8518877
  • 팩스 번호 : 0599-8508722
  • teababy 공식 웹 사이트 : http://www.teababy.cn
  • 본사 공식 웹 사이트 : http://www.fjhcyy.com
  • 본사 Office 이메일 : info@fjzn.cc 전화 : 0599-8068666
  • 본사 인사부 이메일 : hr@fjzn.cc 전화 : 0599-8068222
  • 본사 정보 부서 이메일 : it@fjzn.cc 전화 : 0599-8508355
  • 본사 브랜드 진흥부 전화 : 18020907016
  • 본사 구매 부서 매니저 전화 : 0599-8517888

2. 회사의 성장성 및 경영 전략



2.1. 타겟 시장


  • 중국 영유아 및 임산부 시장: 연 170조원 규모 (2020년 예상치), 연 10%이상 성장 관련 링크
    • 0~6세 아동의 부모수 2.7억명(2019년 3월)
    • 중국의 산아제한 정책 폐지과 소득 증가로 해당 시장은 폭발적 성장 기대 관련 링크
  • 중국 화장품 시장: 연 50조원 규모 (2019년), 연 12% 이상 성장하는 거대한 시장 관련 링크
  • 위생 용품 시장: 코로나 사태 이후 건강 위생용품 시장
    • 2020년 춘절 기간 간 비타민C와 소독 손 세정제의 매출은 전년 동기 대비 각 421%, 2315% 증가

2.2. 당사 성장


  • 연 20% 이상의 꾸준한 매출 성장 공시자료
  • 제품 개발 및 마케팅 부분 투자로 영업이익 증가세 둔화
<rowcolor=white> '''구분'''
'''2019년'''
'''2018년'''
'''2017년'''
<colcolor=white><colbgcolor=#1428a0> '''매출액'''
<colcolor=black> 2,996억원
<colcolor=black> ▲ 24.8%
<colcolor=black> 2,400억원
<colcolor=black> ▲ 21.3%
<colcolor=black> 1,977억원
<colcolor=black> ▲ 23.2%
'''영업이익'''
459억원
610억원
607억원
'''순이익'''
318억원
440억원
432억원
'''주당매출액'''
5,263원
4,216원
3,473원
'''주당영업이익'''
806원
1,072원
1,066원
'''주당순이익'''
559원
773원
759원

2.3. 영업 전략



2.3.1. 약국 기반의 유통 채널


  • 제품의 신뢰가 중요한 영유아 제품 특성에 맞춰 약국 채널을 주 유통 채널로 활용 (최근까지 매출의 60% 수준)
    • 기능성 화장품 중심의 진입 장벽 구축
    • 제품에 대한 높은 신뢰도 제고 및 수요 안정성 구축

2.3.2. 영유아 전문매장 가맹점


  • 중국의 큰 규모 영유아 시장의 영향으로 영유아 전문매장이 많은 편이고, 오가닉티코스메틱은 해당 판매채널을 공략하고 있음 (최근까지 매출의 30% 수준)
    • 다양한 영유아 제품 혼합 판매
    • 영유아 산업 확대와 함께 비중과 중요성이 증대되고 있는 채널
    • 최근까지 영유아 전문매장을 중심으로 2,004개의 가맹점을 모집해 추가 판매채널로 활용하고 있음 (2020.05 기준)

2.3.3. 마스크 및 방호복 제조/판매


  • 코로나 여파로 마스크 생산 시설 도입, 연간 2.7억장 생산 가능 (2020.05 기준)
    • 의료용 마스크 연간 1.8억장 생산 가능 관련뉴스
    • KN95 마스크 연간 0.9억장 생산 가능 관련뉴스
  • 회사의 기존 생산 라인의 청정도가 제약사 기준을 만족하는 수준이기 때문에 생산설비 외에 추가적인 투자가 없는 장점
  • 정부 유통 계약과 약국 유통망 보유 등으로 타사에 비해 매출에 대한 경쟁 우위 선점

2.3.4. 온라인 유통 플랫폼 법인 설립 예정


  • 합작 자회사 설립을 통해 자체 브랜드인 ‘Tea Baby’에 기반한 온라인 유통업에 진출할 계획
    • 초기 자본금은 84억원 수준이며 사업 성장에 따라 최대 1700억원 수준까지 투자 계획 중
    • 오가닉티코스메틱 40%, 국영 기업 30%, 유통 전문기업 30% 지분 투자 계획 관련뉴스
    • 코로나 사태로 해당 사업은 지연중이나 곧 재개할 예정

2.3.5. 해외 진출 예정



3. 회사의 상태 체크



3.1. 재무제표 체크



3.1.1. 회계 감사/검토


'''2019년 12월까지는 감사 적정'''

  • 신한회계 법인의 현지 실사 및 회계 감사/검토를 받음
  • 회계감사는 현지에 회계 법인 직원 10명 이상이 현지 실사로 이루어짐
  • 2019년 사업보고서의 회계 감사가 완료되었음2019년 12월 감사보고서

3.1.2. 회계 실사


''' 2019년 12월도 회사 현지 상태 확인 완료 '''

  • 2019년 사업보고서 감사를 위해 12월말 신한 회계법인에서 현지 실사를 함
  • 회계 감사시, 12월말 상황을 알아야하므로 해당 일시에 현지 실사가 완료됨

3.2. 크로스 체크(중국 내 자료 확인)



4. 회사의 전략과 성장



4.1. 유증, CB발행


  • 2020년 4월 24일 결정
  • 기준가 대비 42.5% 할증 발행(1주당 1650원)

5. 매출/영업이익



6. 저평가 이유


  • 이전 한국 상장 중국회사의 잇달은 문제
  • 사드 사태 이후 한중 관계 악화
  • 대표 이사의 블록딜로 인한 회사 상황에 대한 불확실성 확대 → 2019년 감사 이후 해소됨 해소되지 않음