자본잠식

 

1. 개요
2. 나무위키에 문서가 개설된 과거 또는 현재에 자본잠식된 기업
2.1. 스포츠 구단
2.2. 교통 관련 기업 및 공공기관
2.3. 언론사
2.4. 기타

한자 : 資本蠶食
영어 : Impairment of Capital / Capital impairment
일본어 : 債務超過

1. 개요

주식회사의 자본총계가 자본금보다 작아진 때. 간단히 말해서 '''원래 투자 금액을 까먹기 시작한다'''는 말이다.
주식회사의 재무제표 중 재무상태표는 '자산 = 부채 + 자본'이라는 회계등식에 의해 맞춰져 있는데, 이 중 자본 항목에는 주주들이 납입한 자본금이라는 항목이 있다. 자본금은 주식회사를 설립할 때 말 그대로 '기반'으로 삼는 금액이다. 그런데 주식회사가 경영을 잘못하거나, 자산과 부채의 평가 차이 등으로 회계상의 적자가 누적되면(이는 자본항목의 '결손금'으로 나타난다) 원래의 자본금을 까먹게 된다. 이 상황이 '''부분자본잠식'''이다. 적자가 더 많아져 자본금을 다 까먹게 되면 '자본총계' 항목이 '마이너스'로 표시되고, 이를 '''완전자본잠식'''이라고 표현한다. 현재 기업이 지고 있는 부채가 기업이 가진 자산보다 더 많은 상황이라는 것.
보통의 주식회사는 완전 자본잠식 상태가 되면 생존하는 것이 힘든 정도가 아니라 사실상 불가능 해진다. 자본잠식을 해소하기 위해선 기본적으로 추가 자본금을 현금으로 납입(이를 유상증자라고 한다)해서 자본총계를 플러스로 되돌려 놓아야 하며, 여러가지 테크닉이 병행된다. 유상증자 한 뒤 무상감자를 통해 결손금을 지워버리는 것도 자본잠식을 해결하기 위한 테크닉 중 하나. 무상감자는 어떤 경우 호재로 받아들일 수도 있는 유상감자와 달리 항상(...) 악재이긴 하지만 관리종목 지정되는 것보단 낫기에. 상장된 기업이 50% 이상 자본잠식이 진행된다면 관리종목으로 지정되며 2년의 유예기간동안 해결되지 못한다면 상장폐지된다. 흔하진 않지만 회사가 폭망해 관리종목 지정될 시간도 없이 완전자본잠식 상황이 된다면 바로 상장폐지.
예외적인 경우로, 자산 / 부채의 평가가 공정가치로 이루어지지 않는다면 재무제표상 자본잠식상태여도 실제 기업경영상태는 문제가 없을 수 있다. 기업 규모에 비해 부동산을 많이, 오래 보유하고 있는 기업은 부채에 비해 자산이 과소평가되어, 재무상태표상 자본잠식이더라도 실제 기업 자산가치는 +인 경우가 상당수 있다. 이는 부채의 경우 거의 대부분이 원금만큼 상환해야 하고, 이자를 제때 갚지 못했다면 바로 그만큼 부채가 증가(미지급이자)하므로 거의 시가에 근접하게 평가되는 반면 자산은 구입 시 가격, 즉 원가를 기초로 하기 때문에[1] 시가를 반영하지 못하여 재무상태표상 시가에 비해 터무니없이 낮은 가격으로 표시될 수 있기 때문이다.[2] 물론 대부분의 기업(특히 상장기업의 경우는 거의 전부)은 숨은 자산이 많지 않으니 너무 기대하지는 말자. 이는 IFRS가 자산의 매년 시가평가를 강제했기 때문이다. IFRS 이전에는 땅 많은 기업들이 자기 회사 주가가 떨어질 때 쯤 자기 회사 소유 일부 부동산의 가치를 재평가해서 재평가차익을 통해 기업가치를 유지하는 꼼수가 빈발했다. 그러나 2011년 IFRS 도입으로 이 꼼수가 원천 금지됐다. 2011년 이후에는 자산 재평가 차익이 나는 경우가 거의 사라진 상태.
이하 목록 중에는 언론사나 스포츠 팀이 눈에 자주 나온다. 그 정도로 프로스포츠는 한국에서 대부분 적자라는 이야기지만 그나마 재벌/대한민국의 투자로 유지된다고 할 수 있는 것.[3] 근데 여기에 해당되지 않고 여기같이 그냥 자본잠식인 경우도 좀 있다.


2. 나무위키에 문서가 개설된 과거 또는 현재에 자본잠식된 기업


2.1. 스포츠 구단


2.2. 교통 관련 기업 및 공공기관

  • 가평교통
  • 국가철도공단[4]
  • 비트플렉스
  • 산본역사
  • 삼경운수
  • 서울여객(고양)
  • 성우운수
  • 성남시내버스
  • 신성여객(파주)[5]
  • 아시아나항공[6] [7]
  • 의정부경전철주식회사[8]
  • 에어서울
  • 에어부산[9]
  • 이스타항공[10] [11]
  • 티웨이항공
  • 진명여객
  • 화성운수

2.3. 언론사


2.4. 기타

  • 대한석탄공사[12]
  • 스베누
  • 쌍용자동차[13][14]
  • 아이파크몰
  • 카페베네
  • 한국문화진흥
  • 팬택
  • 한국광물자원공사
  • 해피머니아이앤씨
  • STX 조선해양
  • AIC[15]
  • KR투자증권
  • 라이언게임즈[16]
  • 스카이에듀
  • 현대아산[17]
  • 리디북스

[1] IFRS 상 일정 주기로 재평가가 가능하나, 적용이 복잡하고 한 번 적용을 시작하면 다시 되돌릴 수 없기 때문에 실무적으로 거의 활용되지 않는다.[2] 일반적인 동산은 어차피 감가상각을 통해 곧 비용화가 되므로 재무상태표에 남는 동산은 내용연수 범위 내의 신형 뿐이며, 결국 표시 자산의 대부분은 부동산이 된다.[3] 자본잠식이 아니더라도 부채비율들이 어마어마하다.[4] 한국의 유일한 석탄 공기업인 대한석탄공사와 함께 자본잠식된 위탁집행형 공공기관이다.(...) 대한석탄공사와 달리 이 쪽은 규모가 조 단위이다!!![5] 결국 회사가 신성교통으로 통폐합된 상태가 되었다.[6] 안 그래도 부채율이 1300%에 이르는 등 재무 상태가 안 좋아 파산 직전인데, 코로나바이러스감염증-19 직격탄을 맞아 시한부 선고가 내려졌다. 2020년 4월 기준 완전자본잠식까지 두 달 남짓 남았다는 평가며, 만약 인수 계약을 체결한 HDC현대산업개발이 취소라도 하는 날엔 아시아나항공의 미래는... 더 이상의 자세한 설명은 생략한다.
결국 현산은 아시아나 항공의 인수를 취소했다.#출처[7] 그런데 2020년 11월, 대한항공이 아시아나 인수를 공식 발표했다.... 출처[8] 결국 파산하여 회사가 없어졌다.[9] 2020년 1분기 기준 자본잠식률 10.9%[10] 이스타항공도 마찬가지로 제주항공에 인수받을 예정이었으나, 제주항공이 5월 21일 유상증자로 운영자금을 마련하면서 일각에서는 회사 운영도 유상증자로 버티는데 인수할 여력이 있는지 의문을 제기하기도 했다.[11] 결국 제주항공은 이스타 항공의 인수를 포기했다. 이스타 측도 새로운 인수처를 찾는 모양.#출처[12] 한국에서 철도부설을 맡는 준정부기관인 한국철도시설공단와 함께 자본잠식된 준시장형 공기업이다. [13] 2021년 1월 29일 공시[14] 자본잠식 되자마자 잠식비율 80%를 뚫으면서 완전잠식으로 달려가는 중이다.[15] 얼핏보면 여러 계열사때문에 대형 애니메이선 제작사같은 느낌이지만... 1주당 1엔, 총 8000엔에 매각되었다.[16] 완전자본잠식으로도 모자라 유동부채가 유동자산의 15배인 90억에 달하는 데다 감사보고서에도 계속기업으로의 존재 가능성이 부정될 정도이고 임직원의 개인 부동산을 담보로 돈을 빌려 연명하는데다 퍼블리셔 계약마저 종료 직전이었던, 다른 수많은 게임 제작사들처럼 사실상 이미 도산하고도 남았을 회사가 그야말로 기적에 가까운 사건으로 간신히 버틸 수 있게 된 상태. 다만, 유동부채 비율이 여전히 높기에 흑자도산의 가능성도 남아있다.[17] 2008년 개성, 금강산 관광 중단과 2016년 개성공단 중단으로 인해 완전자본잠식 상태이다.

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